4月3日全景早参：美国或将公布对华产品征税建议清单

　　摘要：1、我国一季度票房202.17亿，刷新单季度国际电影市场纪录；2、黄奇帆：注册制出台最大的障碍就是退市制度还没有到位；3、美股重挫道指跌超450点，金价大涨；4、中国对原产于美国128项进口商品中止关税减让义务；5、年报透露增持路径高新技术公司成“国家队”新宠；6、监管趋严，期货资管投资场外期权遭暂停备案；7、中国对美猪肉加征关税，A股生猪养殖板块将获益；8、工信部鼓励通信业瞄准国际走出去，制修订超1800项所需标准；9、美国或将公布对华产品征税建议清单。

　　【宏观要闻】

　　习近平：主持召开中央财经委员会会议，强调防范化解金融风险。提出要以结构性去杠杆为基本思路，努力实现宏观杠杆率稳步下降；地方政府和企业特别是国企要尽快把杠杆降下来。

　　央行上调SLF利率5个基点。央行公告称，自3月22日起，调整常备借贷便利利率，调整后隔夜、七天、1个月利率分别为3.40%、3.55%和3.90%。3月开展SLF操作共540.6亿元，开展MLF操作共4325亿元，3月末MLF余额为49170亿元；3月对国开行、进出口行、农发行三家银行净增加PSL共808亿元，3月末PSL余额为29914亿元。

　　央行：4月2日，中国央行连续第七个工作日不进行公开市场操作，逆回购到期总量200亿元人民币。

　　财新PMI：中国3月财新制造业PMI 51，为四个月最低，预期 51.7，前值 51.6。其中出口订单创2017年5月以来最慢增速。

　　国务院办公厅：印发《科学数据管理办法》，进一步加强和规范科学数据管理，保障科学数据安全。《办法》明确了我国科学数据管理的总体原则、主要职责、数据采集汇交与保存、共享利用、保密与安全等方面内容

　　财政部：对创业担保贷款工作进一步加大政策支持力度，加强财政贴息资金管理，提高资金使用效益。内容包括扩大贷款对象范围，除原规定的创业担保贷款对象外等。

　　财政部关税司：我国自2018年4月2日起对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，在现行适用关税税率基础上加征关税，对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%，对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。

　　商务部：希望美方尽快撤销违反世贸组织规则的措施，使中美双方间有关产品的贸易回归到正常轨道。中美作为世界上两个最大的经济体，合作是唯一正确的选择。双方应通过对话协商解决彼此关切，实现共同发展，避免后续行动对中美合作大局造成更大损害。

　　商务部：推进农村流通现代化，助力实施乡村振兴战略。农村电商发展，培育乡村振兴新动能；推进农产品流通现代化，促进农业产业兴旺；加强城乡物流体系建设，带动城乡融合发展；打造再生资源回收网络，促进乡村绿色发展。

　　[美国或于本周公布对华产品征税建议清单]本周将是一个重要时点。根据美国总统特朗普3月22日签署的对中国商品加征关税的备忘录，美国贸易代表办公室（USTR）将于本周五之前公布产品建议清单。在这份备受瞩目的清单公布之前，中方针对美进口钢铁和铝232措施的反制政策已经正式落地。国务院关税税则委员会决定自2018年4月2日起对自美进口的128项产品加征15%或25%的关税。

　　三部委：工信部、财政部和国家税务总局联合发布公告，进一步加强《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》管理，建立健全动态管理机制。

　　文化和旅游部：北京、广东、福建等地查处新浪视频、爱奇艺、美拍、UC视频等5家提供恶搞视频的网站，依法给予当事人罚款的高限处罚。

　　水利部印发通告，公布2018年度全国676座大型水库大坝安全责任人名单，包括政府责任人、水库主管部门责任人和水库管理单位责任人。

　　质检总局：印发《2018年“质检利剑”行动工作方案》的通知，主要任务包括深入开展以儿童用品和家用电器为重点的消费品打假“质检利剑”行动；以化肥、农机及其配件为重点的农资打假“质检利剑”行动；以钢材、电线电缆等为重点的建材产品打假“质检利剑”行动；以滤清器、内饰、汽柴油等为重点的汽车配件和汽柴油打假“质检利剑”行动。

　　国家电影局：今年一季度，全国电影市场共产出票房202.17亿元，较去年的144.6亿上涨39.82%；观影人次5.61亿，同比增长36.44%。202.17亿的单季度票房，折合美元约32.2亿，超过了北美市场2015年第二季度30.85亿美元的成绩，刷新了电影史上单季度国家电影市场的最新纪录。

　　上海：市委副书记、市长应勇2日主持召开市政府常务会议，研究进一步推进法治政府建设、智慧公安建设等事项。会议指出，要牢牢立足上海市大数据中心建设的大框架推进智慧公安建设。

　　工信部：2018年大力推进工业通信业重点领域标准体系建设，聚焦两化融合、智能制造、绿色制造、人工智能、工业互联网、车联网、大数据、云计算、信息技术服务等领域。

　　中金公司：国务院通过CDR试点意见称，未来预计还将有更多的配套性细则，包括：1)CDR开展的具体要求，如CDR发行比例以及与基础证券的转换方式、存托人及托管人资质要求等；2)IPO上市流程的相应调整，如对净利润亏损状态企业的发行估值限定方式等。

　　广东省国土资源厅：广东今年将开展全省矿业权出让收益市场基准价制定工作，矿业权基准价将根据市场情况实行动态调整，原则上每两年更新一次。

　　深圳印发方案，将在全市范围内开展动力电池监管回收利用体系建设试点。

　　海通姜超：展望未来，三四线城市人口仍将流出，二线城市将成为人口流入的主要目的地。三四线城市的房价回落将对我国房地产投资产生较大的向下压力。未来，一二线城市将成为创新消费的主阵营，而三四线城市将成为知名消费品牌扩展市场的蓝海。

　　自贸区：在2018中国自贸试验区协同开放发展论坛上，上海、广东、四川等11个自贸试验区发起《中国自由贸易试验区协同开放发展倡议》，大家携手推进自贸试验区建设的协同开放，加快打造协同改革、协同开放的载体平台，联动提升对外互联互通水平，取得一批跨区域、跨部门、跨层级的制度改革新成果，形成全面开放新格局。

　　Shibor：4月2日隔夜shibor报2.6220%，下跌6.80个基点；7天shibor报2.8830%，下跌3.36个基点；3个月shibor报4.4052%，下跌5.63个基点。

　　重要经济日程

　　07:50 日本3月基础货币同比

　　12:30 澳大利亚4月3日当周政策利率

　　14:00 德国2月零售销售环比

　　15:30 瑞士3月制造业PMI

　　15:45 意大利3月制造业PMI

　　15:50 法国3月制造业PMI终值

　　15:55 德国3月制造业PMI终值

　　16:00 欧元区3月制造业PMI终值

　　16:30 英国3月制造业PMI

　　本周市场热点

　　周二（4月3日），澳洲联储将公布4月利率决议；此外，法国、德国、欧元区及英国将相继公布3月Markit制造业PMI。

　　周三（4月4日），美联储理事布雷纳德和今年票委梅斯特将发表讲话；数据方面，欧元区将公布3月未季调CPI年率初值及3月失业率；重点需要关注美国公布的3月ADP就业数据，料将对此后的非农数据产生指引。

　　周四（4月5日），欧洲央行将公布3月货币政策会议纪要；数据方面则需要重点关注澳大利亚2月商品及服务贸易帐。

　　周五（4月6日），美国将公布本周最重磅的关注点——3月非农就业报告；但在此之前，美联储今年票委博斯蒂克将发表讲话。

　　周六（4月7日），美联储新任主席鲍威尔将发表讲话；晚间非票委埃文斯将发表讲话，他被公认为是美联储的超级大鸽派，他的态度或将影响下周一市场开盘行情。

　　周日（4月8日），博鳌亚洲论坛2018年年会举行，主题为“开放创新的亚洲，繁荣发展的世界”，会期四天(4月8-11日)。

　　本周末，中国可能会公布最新的外汇储备数据亦值得关注。

　　【股市聚焦】

　　黄奇帆：中国的股市发行缺少两个基本制度——一个是注册制，一个是退市制度。目前，注册制出台最大的障碍就是退市制度还没有到位，什么时候退市制度到位了，注册制就能顺理成章地出台。

　　交易所： 3月26日—3月30日创业板新增报会企业2家。截至3月30日，今年新增12家报会企业，其中上交所4家，深交所中小板2家，创业板6家。截至3月30日，证监会按周公布首发申报企业中，2018年终止审查企业共85家，其中上交所29家，深交所56家。

　　沪深股市：沪指4月2日震荡整理，收盘小幅下挫0.18%，报3163.18点；创业板指也是维持震荡态势，盘中一度涨至1918.22点，创逾5个月新高，收盘报1900.25点，微幅下跌0.01%。两市合计成交5745亿元，行业板块涨跌互现，独角兽概念股爆发。

　　港股：复活节翌日，休市一天。

　　沪深港通：复活节翌日，港股休市，沪深港通停止交易。

　　融资融券：截至3月30日，上交所融资余额报5989 亿，较前一交易日减少12.88 亿；深交所融资余额报3969 亿，较前一交易日减少7.91 亿；两市合计9958 亿，较前一交易日减少20.80 亿。

　　龙虎榜：盘后数据显示，4月2日龙虎榜中，共12只个股出现了机构的身影，有4只股票呈现机构净买入，8只股票呈现机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是紫光股份、海辰药业、崇达技术，净买入金额分别为6993万元、6532万元、5951万元。

　　安永《全球IPO市场调研报告：2018年第一季度》显示，2018年第一季度中国A股市场IPO数量为去年同期的四分之一；募集资金同比下降四成，占全球IPO市场募集资金总数的七分之一。

　　中国基金业协会：记者获悉，近日，中国基金业协会已对投资范围涵盖场外期权的期货资管产品暂停备案。针对场外期权业务的监管正日趋严格，另据了解，券商在开展场外期权业务时对合格投资者认定也更加严格，尤其是一些私募产品的准入。有业内人士指出，暂停相关期货资管产品备案或是为进一步严防个人参与场外期权市场。（券商中国）

　　新华社：现金分红渐成趋势促A股构建良好投资关系。新华社发文称，近些年来，随着监管层不断推动健全上市公司股东回报机制，引导上市公司完善分红制度，沪深两市的上市公司现金分红家数和规模均呈现逐年增长态势。当前的A股市场，进行现金分红已成为普遍现象。A股市场呈现的这些变化，有利于促进上市公司与股东之间良好的投资关系，也离不开监管层针对上市公司现金分红开展的一系列工作。未来，证监会将继续完善上市公司现金分红相关监管规则，强化现金分红的约束力，督促上市公司健全投资者回报机制，对有能力分红而长期没有分红的“铁公鸡”严格监管，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

　　每日经济新闻：东方财富Choice数据显示，2018年一季度，共有345只(A、C份额分开计算)基金成立，有效认购金额近3000亿元。偏股混合型基金成立数量最多，为163只；其次是中长期纯债型基金，一季度成立了82只。

　　人民日报：近年来，监管部门从严监管高送转、ST股炒作、忽悠式重组等，支持和鼓励现金分红，A股上市公司的分红意愿、分红稳定性、分红数量和过去相比有所改观。

　　上海证券报：相比2016年，国家队基金2017年实现了大逆转。预计今年市场主线仍是价值为主，但与2017年抱团少数龙头白马股不同，2018年投资风格和方向会有所扩散，估值匹配的优质成长股、受益行业集中度提升产品价格上涨的周期股可能存在较大机会。

　　富国基金认为，对于股市投资者的短期影响主要是风险偏好。实际上，贸易战对经济增长的影响相对有限，在流动性方面也可能会因祸得福，货币宽松幅度可能会好于预期。A股市场目前的估值水平处于历史十年中偏低水平，后市仍大有可为投。

　　【公司要闻】

　　阿里巴巴：联合蚂蚁金服95亿美元全资收购饿了么。

　　蓝丰生化：子公司存账实不符情况金额约3亿元，3日复牌。

　　必创科技：连续六涨停后，3日起停牌核查。

　　蓝晓科技：五连板后收关注函，需补充说明相关事项。

　　七一二：股价涨幅异常，3日起停牌核查。

　　绿茵生态：拟10转10派6元。

　　柳工：2017年净利增长555%，2018年营收目标150亿元增长30%以上。

　　海南椰岛：大幅下修2017年业绩，预亏1.1亿元。

　　振华股份：股价连续4日涨停，3日起停牌核查。

　　宇通客车：2017年净利同比降逾2成，证金持股增至4.9%。

　　【板块掘金】

　　集成电路：财政部等四部门发布了《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》，此次新税收政策对国内集成电路制造公司是重大利好，推动集成电路国产化加速。

　　建议关注：新纶科技、华天科技、紫光国芯、锦富技术、扬杰科技、华微电子、雅克科技、亚翔集成、景嘉微、江化微、晶瑞股份。

　　智能制造：2015年以来，国家相继出台“中国制造2025”等一系列政策措施，推动智能制造的落地。研报认为，由互联网技术、云计算、大数据、无线通信网等技术集合成的云-网-端架构是实现制造业智能化的动力引擎。

　　建议关注：用友网络、汉得信息、宝信软件、东方国信、东土科技、上海机电、黄河旋风、汇川技术、埃斯顿、英威腾。

　　军工板块：当前我国军队正处于现代化建设的关键时期，远洋海军、战略空军、全域机动陆军均处于转型发展的关键阶段，对武器装备需求明确。国防科技工业作为国防建设的装备支撑，有望充分受益。

　　推荐关注：内蒙一机、中直股份、中航飞机、中航沈飞、中国动力、航发动力。

　　电影板块：2018年Q1，中国电影票房(201.29亿元)已经实现了对北美电影票房(176.13亿元)的反超。若观影情绪保持高涨，2018年将成为首个实现中国电影票房超越美国的年份。

　　推荐关注：光线传媒、横店影视、金逸影视。

　　【楼市观察】

　　央行等31部门出手，为买房贷款假结婚假离婚露头就打。法制日报：发改委等多部门近日联合签署了《关于对婚姻登记严重失信当事人开展联合惩戒的合作备忘录》，婚姻登记严重失信当事人将面临14项联合惩戒措施。

　　任泽平：我在2012年就参与财税改革研究，可以明确地说，短期不会(推房地产税)，推不出来，如果要推出来，一定是中国改革转型的重大利好。

　　新华社：对于多地发文提出的开发商拒绝公积金贷款将记入企业信用档案，多位业内人士建议，要定期把明确拒绝公积金贷款的不诚信开发商企业进行公示。只有管理部门多方联动，把诚信制度跟开发商拿地、销售挂起钩来，开发企业才不敢拒绝公积金贷款。

　　中国新闻网：今年全国两会闭幕短短10余天内，深圳、杭州、西安、成都等逾15个城市出台各式差别化的房地产调控政策，中国新一轮房地产调控潮风雨欲来。中原地产首席分析师张大伟指出，房地产调控政策在严格执行一年后，依然有加码的可能性。

　　证券时报：3月北京二手房成交回升。数据显示，3月北京二手房签约量达到12104套，环比增长52.9%，同比下降60.6%,创下自2017年4月以来近12个月的新高；不过业内人士认为，4月开始，北京将有大量的限价商品房与共有产权房入市销售，整体市场在2018年有可能继续降温。

　　上海易居房地产研究院发布报告显示，当前百城住宅库存已经出现了连续32个月同比下跌现象，其中有75个城市库存规模低于去年同期水平。易居研究院智库中心研究总监严跃进预测，购房政策或继续从紧，以缓解当前部分城市库存不足的压力。

　　【国际动向】

　　特朗普：国会必须尽快通过边境立法，如果有必要的话使用核手段来防止大规模毒品和移民的流入。

　　俄罗斯联邦统计局：俄罗斯四季度GDP同比增长0.9%，三季度GDP同比增速修正为2.2%。

　　克里姆林宫：特朗普曾在3月20日的电话会谈中邀请普京到白宫参加峰会会议。

　　美国白宫：特朗普总统将于4月17-18日与日本首相安倍晋三会面，将讨论朝鲜问题。

　　科威特石油官员：不认为油价将跌破55美元，每桶62美元-63美元是“目前可以接受的”。

　　印度考古局发布公告宣布，从4月1日开始，所有游客购票游览泰姬陵一次最多逗留3小时，如想逗留更多时间，需再付费。

　　意大利国家内政部当地时间3月31日称，2018年第一季度，涌入意大利的难民数量持续下降，与2016年和2017年同期相比，分别下降了65.67%和74.62%。

　　据韩媒报道，2日，韩国国会启动4月临时国会会议。4月临时国会会议的最大争论焦点是规模达4万亿韩元的“青年工作岗位”追加预算案处理问题。

　　日本共同社：65%的日本民众认为安倍对森友学园丑闻负有责任。民调显示，约65%的日本民众认为，森友学园低价购地审批文件篡改丑闻责任在于日本首相安倍晋三；六成以上的日本民众认为，首相夫人安倍昭惠应被传唤到国会作证，因为她曾与森友学园的负责人有联系。安倍晋三本人此前多次表示，完全没有这个必要。

　　【全球股市】

　　欧美：欧股周一休市。标普500指数收跌2.23%，报2581.88点。道指收跌1.90%，报23644.19点。纳指收跌2.74%，报6870.12点。

　　亚洲：4月2日，日本日经225指数收跌0.3%，报21388.58点。韩国首尔综指微幅收跌。

　　【外汇播报】

　　人民币：4月2日在岸人民币兑美元官方收盘价报6.2803，较上一交易日官方收盘价跌70点，较上一交易日夜盘收盘跌58点 。人民币对美元汇率中间价报6.2764，较前一交易日上调117点。

　　美元：截至发稿，美元指数涨0.08%，报90.04；欧元兑美元跌0.15%，报1.2303；英镑兑美元涨0.17%，报1.4047；美元兑日元跌0.35%，报105.92；美元兑加元涨0.16%，报1.2917；美元兑人民币涨0.09%，报6.2784。

　　【期货行情】

　　国内：截至4月2日下午国内商品期货收盘，焦炭涨逾3%。鸡蛋、沪锡收涨逾2%，铁矿、沪铝、焦煤、郑油、PVC、菜粕、沪镍、热卷、豆粕、原油涨逾1%，沪铅、沪铜、硅铁、塑料、螺纹、沪银、白糖、橡胶、沪锌、玉米、沪金、锰硅等收涨。郑煤跌逾1%，沥青、郑醇、玻璃等收跌。

　　黄金：COMEX 6月黄金期货收涨19.60美元，涨幅1.4%，报1346.90美元/盎司。

　　原油：WTI 5月原油期货收跌1.93美元，跌幅3%，报63.01美元/桶。ICE6月布伦特原油期货下跌1.7美元，跌幅2.45%，报67.64美元/桶。

　　【债券市场】

　　国债期货低开高走，小幅收跌。10年期债主力T1806跌0.09%，早盘最大跌超0.3%，5年期债主力TF18056跌0.06%。银行间现券表现不一，短端好于长端。10年国开活跃券170215收益率上行0.79bp报4.7150%，10年国债活跃券180004收益率下行0.51bp报3.7350%。分析称，官方制造业PMI超预期显示基本面向好，打压债市情绪。

　　农发行两期债中标利率低于中债估值。农发行3年期固息增发债中标收益率4.4021%，全场倍数2.55；5年期固息增发债中标收益率4.5214%，全场倍数2.89。

　　[债券重大事件] 16盛运01、17盛运01自4月3日开市起停牌；大连机床称目前共有114家债权人向管理人申报225.4亿元债权；山西建投取消发行3亿元2018年第一期超短融；“18伟驰MTN001”“18龙建设MTN001”“18巢湖城镇MTN001”募资用途将变更；山东齐悦科技发布“17齐科01”募集资金使用问题及整改公告；联合资信评估关注一心堂(26.09 +6.58%,诊股)海南门店涉嫌违规刷医保卡事项；平潭国投将延期召开“13平潭国投债/PR平潭债”持有人会议；安康国资“13安康国资债”持有人会议审议通过提前偿还议案；龙岩城投“12龙岩城投债”持有人会议审议通过提前兑付议案；杨凌现代农业“12杨农债”、莆田城投“14莆田城投债”提前偿还议案获通过。

　　据华尔街日报，今年第一季度，随着利率不断攀升导致投资者承担更大信贷风险的偏好下降，美国投资者加快了退出垃圾债券基金的步伐。2018年前三个月中，投资者从美国最大的五家投资垃圾债券的ETF撤资65亿美元。

　　【商品快报】

　　国内期市收盘普遍飘红，黑色系中除动力煤小幅回落外，其他品种集体收涨，焦炭涨超3%，原油涨超1%，报416.6元/桶，有色金属、化工品多数走升，农产品中油脂油料齐升，鸡蛋、苹果涨超2%。

　　中国版原油期货在挂牌上市第一周交出一份令人满意的成绩单，总成交量超过27万手，总成交额突破千亿元。

　　【经济课堂】

　　基尼系数 / 基尼系数是贫富差距晴雨表，用于衡量一个国家财富分配公平程度，介于0和1之间，越低表示财富分配越公平。当基尼系数为0时，表示财富分配完全平均，当然这种情况实际不会出现。政府的许多政策都参考基尼系数，如消费政策、税收政策、社会保障政策等。